应收账款激增沃格光电一季度继续增收不增利

沃格光电4月20日发布2022年第一季度报告，公司报告期内实现营业收入3.56亿元，同比增长88.64%，归属于上市公司股东的净利润233.65万元，同比减少78.57%，扣非后净利润29.42万元，同比减少97.08%，勉强盈利，每股收益0.02元。

对于今年一季度增收不增利，沃格光电解释称，系毛利率下降，研发费用，财务费用，管理费用及减值损失增加所致在披露第一季度报告的同时，沃格光电还发布了一份计提资产减值准备的公告，2022年1—3月公司计提信用减值准备和资产减值准备合计305.85万元，相应减少公司1—3月份合并报表利润总额305.85万元

沃格光电今年3月份披露的2021年全年业绩同样是增收不增利财报数据显示，2021年沃格光电实现营业收入10.50亿元，相比2020年增长73.79%，归属于上市公司股东的净利润—2686.29万元，扣非后净利润—3221.67万元，两项利润指标相比2020年均由盈转亏

沃格光电方面的解释是，公司2021年正处产品化转型元年，研发投入增加约1930万元，收购子公司的相关效益未完全释放，财务费用增加约2000万元，新产品尚未实现规模效益，计提减值损失增加约1100万元所致。近年来，江西省委省政府把电子信息产业作为全省“2+6+N”产业高质量跨越式发展的两个万亿产业之一，举全省之力予以重点打造，连续出台了多个政策文件，为产业发展营造良好环境，推动产业持续快速发展。据工信部统计数据，2021年江西电子信息产业营收6688亿元，同比增长24%，实现利润412亿元，同比增长52%。

在管理层讨论与分析中，沃格光电提及，2021年先后收购了汇晨电子51%股权，北京宝昂51%股权，兴为电子60%股权，拓展公司在背光，触控模组以及光学膜材等上下游领域的延伸。。

目前，沃格光电主要从事光电玻璃精加工及光电显示器业务，属于国内光电玻璃精加工细分领域企业，并开启了在Mini显示+背光模组全贴合领域的布局2021年，公司主要业务的综合毛利率为21.49%，相比2020年综合毛利率减少6.83个百分点，其中光电玻璃精加工的毛利率为29.34%，光电显示器毛利率为11.64%

值得关注的是，截至2022年第一季度末，沃格光电应收账款激增至6.25亿元，相比2021年第一季度末翻了一番，相比2021年末增长15.94%截至2021年末，沃格光电的应收账款为5.39亿元，相当于2021年公司营业收入的51.33%今年一季度，沃格光电经营活动产生的现金流量净额为—2873.75万元，与2021年第一季度相比净流出金额虽有所收窄，但依然是负数，经营活动现金流还是一个净流出状态